本文自南边都市报

采写 | 南都N视频记者 徐冰倩

3月26日晚，好意思团发布2025年第四季度及全年齿迹。公告骄横，好意思团全年终了收入3649亿元，同比增长8%；第四季度收入约921亿元，同比增长4.1%。受即时零卖行业“内卷式”竞争影响，好意思团事迹由盈转亏，全年净亏本234亿元，筹办亏本170亿元。其中，核相知地营业板块筹办亏本69亿元。好意思团CEO王兴在财报后的电话会上示意：“展望2026年第一季餐饮外卖的单均亏本环比优化幅度会好于2025年第四季度”，并强调好意思团链接保持中高价订单商场总往复额的逾越地位。

核相知地营业由盈转亏，展望一季度接续减亏

财报中好意思团屡次提到了行业竞争加重。财报骄横，2025年，除外卖业务为主的核相知地营业板块收入2608亿元，同比增长4.2%。2025年，核相知地营业分部的筹办溢利同比大幅下落，转为筹办亏本69亿元。同期，由于对国外业务投资加多，2025 年，新业务分部的筹办亏本同比扩大至101亿元。因此，好意思团2025年经退换EBITDA及经退换溢利净额诀别同比下落至-138亿元及-186亿元。

四季度核相知地营业分部的收入由2024年第四季度的656亿元下落至2025年同期的648亿元，同比减少1.1%。好意思团方面示意，收入略有下落主淌若因为于收入中扣除的补贴加多，同期由于加强营销及本质力度以升迁品牌影响力及价钱竞争力，从而接续提高用户往复活跃度与黏性以唐突热烈竞争。

“展望2026年Q1餐饮外卖的单均亏本环比优化幅度会好于2025年Q4”，好意思团CEO王兴在财报后的电话会上示意，一季度餐饮外卖的减亏趋势将接续。“一季度于今，好意思团链接保持在中高价订单商场GTV（总往复额）的逾越地位。”

据悉，尽管外卖行业竞争空前热烈，好意思团仍自如保持60%以上的GTV商场份额，并在中高客单价正餐商场保持皆备上风。此外，好意思团还通过品牌官旗闪电仓、自营前置仓等转变样子，鼓动“30分钟万物到家”从餐饮外卖拓展至日用百货、3C数码等各个品类。

沙特业务有望2026年底前终了单均盈利

上文提到国外业务的投资在加多，好意思团方面线路，Keeta（好意思团在国外商场的外卖品牌）加快环球布局。继中国香港之后，Keeta已完成中东海湾地区主要国度的遮蔽，并在巴西展业。在香港，Keeta接续巩固市样子位，并于第四季度终了UE转正（即终了单均盈利）。在沙特阿拉伯、卡塔尔、科威特、阿联酋以及巴西等新商场，Keeta均展现出矫捷增长势头。王兴在电话会上示意：“Keeta在沙私有望在2026年底前终了单月的UE转正。”他示意，始终来看，开云app官方下载好意思团会坚毅过问国际化，但过问场地将愈加聚焦能弘扬出中枢上风的即时零卖赛谈。

2025年，好意思团接续加大AI过问力度，公司全年研发过问260亿元，同比增长23%。好意思团链接过问研发物流、机器东谈主等揣测科技，包括无东谈主机、无东谈主车等。限制2025年底，好意思团无东谈主机在国表里多个城市通畅70条航路，累计完成订单超78万笔。

此外，好意思团基于自研多模态LongCat系列大谈话模子与开源模子，推出了面向用户的AI助手“小好意思”和 “小团”，终了AI技巧在用户真实奢侈场景里落地。好意思团线路，春节假期，有过亿东谈主次用户通过“小团”策画吃喝玩乐奢侈，“小团”累计核验了7亿次世界商家书息，并聚会13亿条真实用户评价进行二次校准，带动线下奢侈增长。

“但愿成为将来腹地活命需求的AI进口”

王兴合计，AI“超等进口”关节在于精确相识用户需求，而况高效实行任务，其复杂进度远超“聊天机器东谈主”。尤其是腹地活命边界，奢侈场景复杂各样、海量商家书息散播，数据和信息未被有用线上化。同期，腹地活命平台还需要对践约托付作念长远的处分，这是通用AI所欠缺的能力。基于多年的业务发展，好意思团掌持了丰富的物理世界信息，并累积了全网最完善的用户真实评价。当今，好意思团已面向整个用户绽放了镶嵌好意思团APP的AI助手“小团”，遮蔽了好意思团腹地活命的全品类。用户只需输入就业需求，就可以快速匹配优质商家和商品。

王兴例如诠释：“我在望京办公，我的一又友在中关村，咱们方针一齐吃午饭开云app官方下载，但只消2个小时的时间，需要找到一家位于中间地段、滋味可以、还要粗浅泊车的川菜馆。”要心仪这个常见需求，AI需要掌持舆图信息、POI信息，以及餐厅的及时供给信息，不然很难心仪用户果然所需。基于物理世界的海量信息，“小团”可以飞速从全网评价中索取有价值的信息，并推理出心仪用户个性化需求的谜底。王兴示意：“咱们会强化 AI 搜索能力，强化实行能力，争取把好意思团App最初升级成AI-powered（AI开赴点的） App，成为将来腹地活命需求的AI进口。”

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